去年，我市出台了《关于进一步发展资本市场推动企业上市的若干意见》，今年“3·28”招商，市委、市政府又创新性地向境内外资本抛出了“股权招商”的美丽“绣球”，在全面促进经济社会转型，提升发展水平的关键时期，资本运营必将为中山企业带来“二次创业”的机会。

　　记者仍清楚地记得，去年年初，刚上任的市工商联（总商会）第十三届会长张传卫表示，要在产业创新、产品升级、市场升档上下功夫，激活投资热情，拉动全市民营企业第二次投资热情，营造中山产业经济“创新、创意、活力、品牌”的商业生态。
　　一年过去了，在这场经济发展的新一轮变革中，在迈向资本市场的道路上，中山经济的发展留下一段深刻的轨迹：《关于进一步发展资本市场推动企业上市的若干意见》出台、中小企业上市“绿色通道”的打通、上市企业后备资源库的建立……而今年“3·28”股权招商，则为中山企业进入资本运营提供了一个直接的操作平台。
　　改革开放30年和中山升格地级市20年来，特色优势产业和区域经济成为中山经济一大特色，有24个国家级产业基地，18个专业镇，13个为省级专业镇。形成“一镇一品”的特色区域经济的坐标。但在新一轮经济社会全面转型的竞争中，中小民营企业占主导的中山正面临着融资难、管理模式不规范、集群效应未形成等短板问题，这些短板问题的解决已迫在眉睫。本次股权招商给广大中小企业创造了突破瓶颈的大好机会。

    破解企业融资难题

　　“可以毫不怀疑地说，今年总体上银行的房贷量将比去年要小。”在日前由市政府组织召开的“股权招商论坛”准备会上，市金融办相关负责人说，国家的货币从紧政策，虽然在大力支持中小企业的方向上未有改变，但“蛋糕小了，获得蛋糕的机会也就相应减少”。如此一来，中小企业融资难这一老生常谈的话题在现实的中山显得越发严峻。
　　记者看到，年初以来，虽然我市部分商业性银行在中小企业放贷方面，有相应的激励性动作，但大部分银行都显得比较谨慎。一些银行出于成本上的考虑，对放贷门槛和放贷期限都作出了相应的限制，这使得部分企业被排斥在了银行的大门之外。
　　“尤其是关税、海关台账制度以及人民币升值等国家宏观经济背景的变化，对于外贸企业来说，资金链条更是绷得紧紧的。”小榄一家日用品公司负责人告诉记者，许多外贸企业在要转型遇到了资金瓶颈。据了解，我市大部分企业的融资方式，除了获得银行贷款，基本靠自身积累、占用别人贷款或者说民间借贷来满足企业发展的资本需要。
　　“社会资源越来越向具有影响力的企业集中，导致了当前一些中小民营企业处于‘冰火两重天’的尴尬境地。”我市一家信息产业公司负责人告诉记者，一些企业资金充足，但银行还竞相放贷；而有些发展前景较好，但暂时缺少资金的企业，却不能获得“雪中送炭”式的援助。
　　“引进股权投资最直接的效果便是获得发展的资本。”市企业投资与管理咨询协会会长涂文灿说，1996年，一位名叫张朝阳的人将互联网带到中国，10多年的时间，这一新兴产业已经逐渐改变了现代中国人的时间和空间感受方式。但这一“故事”的最终结论让人们知道，一本好的商业计划书可以赢得创业资金———这也是股权投资蕴含的最简单的逻辑。
　　记者了解到，与到银行融资不同，股权招商引入的风投或者其他直接投资者，对于企业的风险评估方式有着本质上的差别，银行融资需要实物抵押或者担保，而股权投资者需要的“抵押物”便是企业的未来。前者是借贷资本，一种事后行为，规避风险；后者是权益资本，是一种战略行为，偏好风险。
　　“中山的新兴产业兴起以及传统产业向高科技转型过程的时期，引进股权投资者的操作模式，将推动我市企业融资手段的历史性变革。” 涂文灿说，这种机制一旦形成，行走在资本运营之路上的一些优质中小企业将更加容易找到“二次创业”的方向。

组合投资促公司治理优化

　　“股权投资者带给企业的最大好处将是对于企业内部治理结构的改善。”市金融办相关负责人告诉记者，作为一种高专业化和程序化的组合投资，进入的前提便是风险企业产权清晰。
　　而事实上，作为占了绝大比例的中山民营企业，家族制色彩浓厚，股权关系复杂，实际控制权集中，股东多为个人、父子、夫妻、兄弟，引入家族外股东是企业规范化运作的必然选择。一银行人士告诉记者，多年来中山银行存贷比较低，对企业放款速度偏慢，跟中山许多企业产权不分责任不明有很大的关系。
　　同时，作为家族企业，其管理模式很多也不符合当前的现代企业制度的要求。中山公用事业集团有限公司总裁助理郑旭龄分析说，股权招商对于中山民企意义重大，首先就是将把企业带入与现代企业制度运作相符的轨道上。
　　“扮演金融家角色的股权投资者还扮演着企业家的角色，投资者（公司）在向企业注入资金的同时，也介入了该企业的经营管理，并提供咨询，参与重大问题决策，为企业追加投资或创造资金渠道，竭尽全力帮助企业取得成功。”电子科技大学中山学院经济学副教授邱晓明告诉记者。
　　邱晓明说，在企业经营管理方面，股权投资者可以物色优秀的职业经理人、专业人员，加强和充实高层和中层队伍；通过产业细分，对客户作出定位等，帮助企业引入市场策划和制定市场拓展策略，协助拟定企业中、长期发展规划和上市计划。股权投资者还有可能在国际上帮助企业引进一些客户，增加一些在国际市场的联系渠道。
　　此外，股权投资者还会引入会计师事务所、律师事务所等中介机构，形成为企业服务的专业网络。
　　“优秀的股权投资者还能够帮助企业在国内迅速提升企业的知名度。”邱晓明和郑旭龄观点一致。

助推企业挺进资本市场

　　任何投资都是寻求回报的，而股权投资者与银行贷款寻求贷款利润不一样，股权投资作为一种权益资本，除了寻求企业的分红，吸引其投资的最大诱惑力在于投资对象首次公开发行（IPO）后的丰厚回报。因此，无论是风投机构、战略投资者还是其他直接投资者，在资本介入风险企业后，促进企业上市是投资者追求的终极目标。
　　“经过前期的宣传，中山的许多企业对资本市场有着强烈的愿望，但无论从法人治理结构还是操作模式上，都面临着技术、管理、市场等方面的知识缺口。”市金融办相关负责人告诉记者，在我市前期推进企业改制的过程中，许多企业家对这一套现代化运作模式的认知近乎为零。
　　据了解，目前有意向参与股权招商的企业基本上都是有意上市或正在准备上市的企业。而股权投资作为一种高专业化的投资，其资本管理者往往具有很高的专业水准，除了要促进公司治理结构的透明化，同时将充分利用风险创业投资机构的丰富专业知识和资源力量，以及改制上市过程中的一些经验，加快企业上市进程。
　　新的IPO政策启动后，虽然放宽了企业上市的条件，但在股权结构以及与之相关联的其他方面有了更严格的限制，而股权投资者进入，能优化股权结构，从而直接满足上市的部分条件。
　　“2007年以来我国国内资本市场发轫以来，中国资本市场的高峰周期已然显现在了世界的版图之中，如果不抓住这一资本市场发展的良好机会，我市企业的发展将与一个历史阶段的机遇擦肩而过。”涂文灿说，股权投资者进入中山企业，将加快一些企业的上市进程，同时，我市游离的民间资本，也很可能在最短的时间内找到其“归宿”。